远离NIO股票 电动汽车的故事正在消失

电动汽车(EV)的股票在经历了令人瞩目的2020年之后，将在2021年经历一段可怕的时期。中国高端电动汽车制造商蔚来汽车(NIO)在2020年上涨了1100%。现在，该股票在2021年下跌了近36%。跌幅更大。从高峰期开始，股票交易价格还不到高峰期的一半。NIO库存可能会从这些水平进一步下跌。电动汽车股票很难证明其估值合理。

一直有人担心电动汽车股票的估值飙升。公司意识到他们的股票可能已经超出了基本面，因此大举抛售股票。特斯拉和蔚来汽车在2020年发行了3次股票。甚至李汽车(Li Auto)和小鹏汽车(Xpeng Motors)都在IPO的几个月内发行了新股。

有电动汽车投资者的警告信号。

进行大举抛售的公司对投资者来说是一个警告信号。在许多情况下，尤其是在特斯拉，并不需要现金。说到蔚来，从2020年与生存危机作斗争，到现在它的资产负债表上有足够的现金。到2021年第一季度末，这家中国电动汽车公司的资产负债表上有73亿美元现金。

NIO会生存吗?

蔚来汽车和特斯拉一样，资产负债表上的现金比债务还多。净债务为负数可以使蔚来拥有很多缓冲。该公司对继续生存的能力提出了一个危险信号，因为一年前人们对此的担忧日益增加。多亏了筹集的巨额资金，NIO不仅可以生存，还可以蓬勃发展。

实际上，尽管市场猜测NIO将在2020年第一季度生存，但一个被忽视的方面是中国政府的支持。尽管价格高昂，但该国仍使NIO汽车有资格获得补贴，合肥市公司在2020年生存受到质疑的情况下救助了该公司。

综上所述，生存并不是NIO的问题。现在，资产负债表上有数十亿美元，该公司的生存不再是问题。

电动汽车股票展望

电动汽车公司的前景看起来不错，该行业是一个长期的增长机会。从ICE(内燃机)汽车向电动汽车的转变是真实的，并且发生的速度比几年前所设想的要快。但是，这并不意味着电动汽车股票是不错的选择。

好的旧机制是寻找GARP(以合理的价格增长)。到2020年，这几乎就像是“任何价格的增长”，因为投资者希望付出任何溢价来获得汽车电气化的故事。综上所述，尽管电动汽车的销量预计将在未来十年内飙升，但鉴于大多数电动汽车股票的高估值，这并不意味着所有电动汽车股票都值得购买。

电动汽车泡沫破灭了吗?

每个泡沫都有最后一根稻草。在我看来，谣言与Lucid Motors合并后，丘吉尔资本IV(CCIV)股票的兴旺表现是该电动汽车泡沫的最后棺材。即使在合并宣布之前，也没有任何办法(即使是针对电动汽车公司的倍数)也能证明CCIV飙升至近65美元。

然后是债券收益率的上升和增长股票的抛售，这削弱了电动汽车股票的人气。然而，压低蔚来汽车(NIO)等电动汽车股票的最大因素是来自传统汽车制造商的竞争加剧，这些传统汽车制造商被许多电动汽车多头视为濒临灭绝。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)还多次嘲笑传统汽车制造商。

但是，大多数传统汽车制造商在2021年如雨后春笋般重生。福特的全电动F-150也有望在2021年推出，并将为比赛增加更多乐趣。

尽管许多人仍然认为传统汽车制造商在电动汽车市场上没有机会，但越来越多的人认为，像特斯拉和蔚来汽车这样的纯电动汽车公司在市场上没有免费通行证。

NIO股票可能会下跌更多

我希望蔚来的股票将从这些水平下跌更多。即使在崩溃之后，NIO仍然拥有超过500亿美元的市值。预计到2022年，该公司的收入将达到88亿美元左右，这意味着市盈率将达到5.7倍。传统汽车制造商的交易价格是NTM的1倍以下。

这并不是说像蔚来汽车这样的电动汽车股票的市盈率将与传统汽车制造商的市盈率相近。电动汽车股票的收入正在快速增长，因此无法根据近期收益进行估值。但是，随着电动汽车市场竞争的加剧，NIO等股票的跌幅可能更大。

特斯拉与蔚来

2020年特斯拉股票的快速上涨帮助其他电动汽车股上涨。无论是产品定位还是估值，特斯拉都是电动汽车的黄金标准。特斯拉的股价在2021年也有所下跌，这对NIO等其他电动汽车股构成压力。

特斯拉仍可能反弹。得益于其庞大的支持者队伍，它可以长期以较高的估值进行交易。特斯拉股价的上涨对蔚来汽车也可能是一线希望，因为两者在去年趋向于串联交易。

所有人都说，考虑到当前的宏观环境，我现在暂时远离NIO库存。这是一家拥有良好产品主张的稳固公司，但价格仍然不合理。