CLSA建议对BIOCON的评级

经纪公司CLSA为生物管提供了“销售”评级，说明美国和欧盟的竞争强度上升，现金流量疲软，只有生物制剂的逐步市场份额推出，使得赚高降级的风险降低。CLSA为股票设定了240卢比的价格目标。

经纪笔记说明：“我们将生物管的生物制剂单位价值为10亿美元，以10亿美元的价格计算（SOTP）的目标价格与价格为收益（PE）投资者的价格与其归因于此。即使使用这种较高的价值也加上其当前市场价格上的股权的价值，并为残余业务分配慷慨的价值会让我们有限的上行。“

CLSA指出，基于SOTP的目标价值240卢比，生物乐队价值在公共领域的产品管道上以10亿美元的价格为10亿美元，而不是在最近的交易中为收益投资者归因于40亿价值（假设他们可以访问其整个管道）。即使使用这种较高的价值加上生物管的70％的Syngene的价值，目前的市场价格和将2.4倍的EV销售倍数分配给其残留的API业务（20％溢价到同龄人）离开时叶子没有上行水平。

经纪公司提到了生物管和合作伙伴维特里斯（Mylan和Pfizer Upjohn的合并实体）在美国和欧盟推出了三种产品。在美国，尽管在发布16期和32个月以来，Biocon在Ogivri（Trastuzumab）和Fulphila（Pegfilgrastim）中的市场份额仅为7.9％的市场份额，并且在两者中都有先进的优势。这远低于CLSA FY22 / 23峰值股票假设20％。

CLSA还表示，BIOCON在第二波产品中没有具有第一动画优势。在Avastin，两名球员已经推出，四名球员提出（等待批准），四个是我的审判期。对于Humira（Adalimumab），八家公司已经与创新者定居在1月2023年1月2023年，其他人仍在开发产品。虽然Biocon和Mylan在糖尿病产品的竞争较低，但该空间传统上由Eli Lilly，Sanofi和Novo Nordisk主导。