三一重工、中联重科上半年营收净利双双骤降，“机械茅”下半年能翻身么？

三一重工、中联重科上半年营收净利双双骤降，“机械茅”下半年能翻身么？

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在2017年-2020年期间，工程机械行业维持了较高的增长速度。8月30日晚间，三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）两家公司对外披露的2022年半年报显示，营业收入均同比下滑超四成，两家公司的扣非净利润均同比减少逾7成。

三一重工2022年的半年报显示，公司实现营业总收入400.72亿元、净利润26.34亿元，扣非净利润22.05亿元，较上年同期的增减幅度分别为-40.90%、-73.85%、-76.48%，经营活动产生的现金流量净额同样较上年同期锐减69.49%。

三一重工在半年报中解释称，2022年上半年，受国内行业下行调整及疫情反复影响，公司销售及利润大幅下降。2022年上半年，中国经济面对超预期因素冲击影响，在短时间内实现企稳回升，展现出强大的韧性和潜力，但短期内仍面临较大的放缓压力。国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、新冠疫情反复、工程有效开工率不足等因素影响，上半年工程机械市场需求减少，营业收入下降幅度较大。

界面新闻记者注意到，三一重工在2022年年报中再次强调了公司在超大型挖掘机市占率、工程车辆、起重机械、路面机械等多个产品居于全国第一或全球第一的地位。

另一家工程机械巨头中联重科的经营情况与三一重工显示出同样的趋势，2022年上半年的营业收入及净利润分别较上年同期减少49.82%、64.62%。该公司称，上半年受基建和房地产等领域项目开工下降及疫情冲击影响，工程机械行业国内销售降幅较大；海外市场对中国工程机械刚性需求不断增加，工程机械行业出口销售持续保持高增长。

二级市场来看，两家公司的股价自2021年以来均呈现出单边不断走弱的趋势，三一重工的股价更是从49.25元/股跌至15.75元/股，当前市值不到2021年高点的三分之一。

不过，从多家卖方机构的反馈来看，均重点关注两家公司的国际市场开拓。三一重工在半年报中指出，2022年上半年，实现国际销售收入165.34亿元，同比大幅增长32.87%，其中不含普茨迈斯特的国际销售收入134.88亿元，增长40.2%；国际收入占营业收入比重达41.3%。其中，亚澳区域73.2亿元，增长29.2%；欧洲区域47.7亿元，增长27.1%；美洲区域32.3亿元，增长64.5%；非洲区域12.2亿元，增长14.1%。

中联重科同样在2022年半年报中指出，公司持续推进国际化、本土化发展战略，形成了端对端、数字化、本地化的海外业务体系，海外市场经营业绩创新高。以工程机械产品为例，该产品海外市场持续突破创新高。报告期内，公司出口收入同比增长40.45%。印尼、阿联酋、沙特、越南等重点国家本地化发展战略成效显著，销售业绩同比增长超过100%。

界面新闻记者注意到，多家卖方机构也指出国内的工程机械行业2022年下半年有望底部反转。那么，曾追高买入两家公司的投资者能解套么？