SBI的智能剪裁：改革意味着什么？

印度国家银行（SBI）周五宣布将其利率与印度储备银行储备银行（RBI）回购利率联系起来，将其利率与储蓄银行汇率联系起来。

该银行表示，它将将其储蓄存款与仓储汇率超过1万卢比，并在今天的收益率（即3.5％）以275个基点进行修复。同时，在贷款方面，它将将所有现金信贷限制和营运资金链接到仓库费率，以上面的225个基点修复它们，百分之一百分点的基点。

该安排于5月1日生效。

为什么这是一个六个人

截至目前，高于1万卢比的存款占SBI总存款的约32％，而其现金信贷和盟军贷款占贷款书的约25％。现在贷款通常约占总存款的70％。如此直接，更大量的SBI沉积物获得更便宜，而略微较少的贷款将产生较少的兴趣，如果和当RBI削减速率。所以SBI会传播率并出来赢家。

大私人银行呢？

在责任方面，大型私人贷款人可能没有过多的方式超过1万卢比存款，但在贷款方面，他们大约是零售贷款的50％。现金信贷和营运资本可能占本书的少于25％。面对来自SBI的竞争，他们可能可以降低贷款利率SBI风格，并降低储蓄存款率的大型账户。但问题可能是较小的PSU银行，他们储蓄存款较低，更高的现金信贷接触。这些可能会在边缘中看到侵蚀。

联动背后的逻辑

它似乎是从政府那里轻推，甚至可能是RBI，以确保削减率被传播。SBI选择储蓄存款有点奇怪，因为它们是自然的，利率不敏感。逻辑将要求将术语存款链接。但大多数银行家都说浮动率存款没有点击存款人。那些率日的人无论如何都更喜欢固定的收益资金。

这可能会发挥作用

据解释，SBI的举动之后，SBI的举动将遵循大型私人银行，如果刚刚解释，他们不会受伤，如果他们遵循西装。这将在4月份削减后，在4月份的选举季节后，这将成功。实际上，由于速率裁减可能无法用于零售贷款，因此舆论可能会略有消极。

但更重要的是，第一率削减后会发生什么？在他们的存款中有超过1万于卢比的储蓄者可以通过将多余的储存量扫过一个Lakh来反应。然后银行可能必须在贷款方开始，以保​​持他们的利润完整。

另外，固定收益基金市场的任何事故都可以将更多的资金带入银行存款，并且存款人可能会忽视任何兴趣的降低。（现在这看起来不太可能，因为银行实际上抱怨他们饿死了，并且不想削减率）。

我们必须注意的更重要的情况是在利率周期转弯时会发生什么。SBI和其他银行将立即为存款人和现金信贷客户提出立即提高利率。这次它不会有利于他们，所以可能会发现一些适应性。

在整个传输论​​证中，我们可能忘记的一点是传输应该通过债券市场发生。目前，削减率削减不会被传播，因为政府正在借用超过通常的速度，并且保持高收益率高。如果RBI没有开放的市场购买债券（OMOS），则产量将更高。因此，我们可能会看到一种情况，否则可以在市场上借入银行的公司。因此，旨在传输速率周期的举动可以最终实现牙线粘合市场。从长远来看，这不是改革，它是倒退的。